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企业信用等级评价机构-实力雄厚-上海郡莱,企业实力
发表评论 来源:本站 编辑:baihua 日期:2020-02-11

  考试要求考生根据案例中三年历史报表,预测企业未来财务数据、评估企业价值,进行相应的敏感性分析并给出结论。当前的金融行业从业者,在工作中无论是涉及投融资、兼并收购、资产重组还是股份制改造,这些过程都离不开估值这一重要的环节。需结合并购方资金状况、对原股东依赖程度、目标公司的控制能力、交易双方合作条件等因素综合考量决定。如并购方需全方面掌控目标公司、又无需原股东在市场、资源等方面给予支持,且并购方资金充足时,可直接选择收购目标公司100%股权。如并购方资金有限,同时在并购领域需与原股东进行一定程度合作,通常会选择持股目标公司67%以上,以此获得对重大事项的单方决定权,如修改章程、增1资减资、合并分立等特别决议事项。对于估值来说,估值的核心是公司可持续经营的核心价值,对公司的实际运营来说,经常会发生一些偶然性或非经常性1事件,例如业务重组费用、资产减值损失或是诉1讼赔款,当然也会有一次性的偶然收益,例如政府补贴,公司出售闲置资产的盈利等等。

  作为公司估值分析的首要工作就是要分析公司的历史经营数据,包括计算各种财务比率,希望通过历史财务各项比率的计算,了解企业经营特点,为预测奠定基础。原始财务报表数据相对比较容易,专业人员都可以直接从金融终端直接导出到EXCEL文件中,没有终端的话。

  并购协议中存在的风险包括:让对方起草并购协议的风险、不注意签约地点的风险、不注意合同附件的风险、不注意或有负债条款的风险、不注意合同终止条件条款的风险、不注意违约责任的风险、不注意付款节奏的风险、不注意争议解决方式的风险等。

  收购和股权收购在交易主体、收购标的、方式选择、税务负担等各方面均有很大区别。目标公司资产的所有权,收购的资产可以是目标公司的全部资产,或经筛选的特定资产,价格一般取决于资产的市场价值,资产的买卖行为,涉及买卖双方主体的合同权利和义务,除所得税及印花税外,资产转让收购还会发生流转税,如果涉及不动产转让的,出让方需缴纳土地增值税、增值税,受让方需缴纳契税,整体税负较重。

  实践中,集团公司出于战略布局安排、行业板块设计、集团整体组织架构搭建等方面,通常会对此进行综合考量,确定收购主体。货币支付是常见的并购支付方式,除此之外,还可采取非货币支付模式,如以知识产权、股权、不动产等标的作为支付对价。

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